Sampo Bokslutsrapport 2021 - Hold, hold the door, Hodor

Bokslutsrapporter fortsätter välla in. Hoppas hinna dagarna framöver att gå igenom en del. Trevligt nöje vid morgonkaffet, men det går inte sitta hur länge som helst.

Sampo tyckte jag kom med en fin rapport. Fin resultatutveckling. CEO skriver bl.a ” The result was supported by excellent profitability in our largest subsidiary, If P&C, which achieved a combined ratio of 81.3 per cent” och om förvärvet Hastings ” The group’s digital UK operation, Hastings, has performed well over 2021 with an operating ratio of 80.3 per cent, materially ahead of the 88 per cent target”

Combined ratio får man genom att dividera de totala förlusterna med de totala insamlade försäkringspremierna så lägre siffra är lönsammare för bolaget och vice versa.

Har gjort notering tidigare att Sampo förväntat sig en combined ratio 2021 för If P&C på mellan 82-84 % så som CEO skriver, fin lönsamhet.

För 2022 och 2023 på totalen så är ambitionen ”Sampo targets a combined ratio of below 86 per cent, while the target for its largest subsidiary, If P&C, is below 85 per cent. Hastings targets an operating ratio of below 88 per cent”

Sedan har Sampo fortsatt sälja Nordea aktier. Nu äger man ca 6 %. Detta gör att vinsten skjuter upp, men det är ju engångsvinster.

Som tidigare noterats så lär det bli extra utdelning och mycket riktigt. Det blir en rejäl utdelning från Sampo i år. Totalt 4,10 euro/aktie. På dagens kurs på ca 45 euro ger det en direktavkastning på ca 9 %. Plockade du upp bolaget runt corona-kraschen så får du nu tillbaka ca 15 % i handen utan att behöva sälja något. Alltid trevligt.  

Har inte mycket att tillägga. Vill minnas någon för ett år sedan skrev om Lemonade och att de skulle kunna pressa Sampo. Ställde mig skeptisk. En bra utgångspunkt är att ha bolag i porföljen som gör vinst. Det är svårt ändå utan att hoppa på snabbväxare som växer förluster lika fort som de växer kundbasen. Det blir mer spekulation då. Sampo gör, och har gjort, vinst i många år samt växer i maklig, kontrollerad takt. Med det sagt så finns det ett pris man ska köpa för, ett pris att hålla och eventuellt ett pris att skala ned.

Med P/B 1,9 så är Sampo, enligt min uppfattning, i rangen hold, hold the door, hodor.