Mungers boktips

"In my whole life I have known no wise people who didnt read all the time  --none, zero. You´d be amazed at how much Warren reads --at how much I read. My children laugh at me . They think Im a book with a couple of legs sticking out."

- Charles T. Munger

Att läsa, och läsa mycket, är ofta en sysselsättning som utmärker många framgångsrika investerare. Inte minst Buffett och Munger. Det gäller inte enbart finansiellt relaterad litteratur utan även andra genrer. Läsning är ju ett av de sätt vi människor har för att ta del av andras tankar, ideer och åsikter. Ett av de sätt som finns för att vidga våra vyer.

Jag stötte nyligen på en lista av böcker i blandade ämnen som Munger rekommenderat över åren. De som listas nedan fanns att beställa på Adlibris.


The blind watchmaker why the evidence of evolution reveals a universe without design

Judgment in managerial decision making

The language instinct how the mind creates language

In the plex how google thinks works and shapes our lives

A universe from nothing

Barbarians at the gate the fall of rjr nabisco

The outsiders eight unconventional ceos and their radically rational blueprint for success

Hard drive: Bill Gates and the making of the Microsoft empire

Conspiracy of fools a true story

Einstein his life and universe

The autobiography of Benjamin Franklin


Är det någon av dem du läst och kan rekommendera eller anser som särskilt intressant?

Spartacus Invest Videos

Det är alltid roligt att utforska nya möjligheter och lära sig mer. Relaterat till just bloggen så har jag tidigare provat att registrera ett enklare forum; Spartacus Invest Forum.

Välkommen att titta in, läsa och/eller bidra med något eget.

I fortsatt experimentlusta har jag nu också provat att sätta upp en Youtube-kanal; Spartacus Invest Videos

Där har jag i all enkelhet lagt in några favoritklipp samt kommer prova på att ladda upp några hemmagjorda videoalster eller vad man nu ska kalla dem. Du är varmt välkommen att ta en titt även där! Kanske du finner något av intresse bland favoritklippen (Klicka på Favoriter).

Där har du, som exemplet nedan visar, bl.a. Charlie Munger som berättar om vilka saker han och Warren Buffett tittar på när de ska göra en investering på Berkshire Hathaway.

Att värdera ett bolag

Det finns två grundläggande problem när man försöker värdera ett bolag. De handlar båda om att det finns många sätt att komma fram till ett värde.

Det första problemet handlar om att vid en inledande titt så ter sig egentligen alla sätt rimliga. Det är troligen så att om man känner till och använder sig av en metod så kommer man acceptera det som ett rimligt sätt att värdera alla bolag. Problemet är att beroende på metod så kan man få väldigt olika utfall.

Det andra problemet beror på förutsägelser och antagna förutsättningar. Beroende på vad dessa är kan man få väldigt olika utfall, fast man använder sig av samma värderingsmetod.

Poängen är lite det som Charlie Munger en gång sägs ha sagt "To a person with a hammer everything looks like a nail."

För att göra det ännu värre så har människan också en benägenhet att förlita sig på att det svar är rätt som kommer sig ur en matematisk formel. Sunt förnuft sätts inte allt för sällan ur funktion så länge det finns en matematisk formel som visar på och presenterar ett svar. Det som på något sätt kan mätas och kvantifieras i en formel upphöjs ofta till viktigast och ju mer komlex formel ju mer riktigt anses svaret vara. Men är det så?

Warren Buffetts liknelse är "Dont do equations with greek letters in them."

Så varför envisas man då med att försöka sätta ett pris eller värde på ett bolag? Oavsett metod, oavsett antagna förutsättningar och oavsett komplexiteten på formeln så förutspås ju inte framtiden bättre för det eller?

Nej, troligen inte. Men fördelen är att när man för egen del gör en värdering, oavsett hur, så har man någonting att relatera till i en ständigt föränderlig värld. Jag tror att det hjälper en att agera mer rationellt utifrån ens egna förutsättningar.

Devisen köp inte det som du inte kan värdera är också rimlig. Om du inte ens för egen del kan uppskatta värdet eller nyttan med en tillgång varför ska du då köpa den?

Själv försöker jag, även om det ibland syns vara en ständigt misströstande uppgift, att specifiera ett värde. Jag har inga riktkurser som bankernas aktieanalytiker har som bygger på vad kursen förväntas vara inom 6-12 månader. Däremot försöker jag räkna ut ett värde; vad jag anser aktien är köpvärd vid för mig.

Hur gör du och om du försöker värdera, vilken metod anser du vara bäst?