Svolder som ankarinvesterare

Svolder har framgångsrikt förvaltat sitt kapital år efter år. 

Till skillnad från en fond är de heller inte utsatta för de in- och utflöden som drabbar fonder i tider av panik och eufori. Utan de kan köpa när de vill, sälja när de vill.

Faktum är att den genomsnittlige fondägare får över tid sämre avkastning är fonden i sig. Anledningen är att den genomsnittlige fondägaren har en benägenhet att sälja och ta ut pengar i sämre tider (då det råder mer pessimism) och sätter in mest pengar i bättre (då det hörs mer positiva toner). Inflöden leder ju till att man behöver köpa och driver kurser uppåt. Kurser sätts ju på marginalen mellan köpare och säljare. Utflöden leder till att fonder behöver sälja och driver ned kurser.

Det är därför man kallar Mr Market bipolär. Det är antingen eller. En populär fond som köper populära aktier har då en benägenhet att bli självförstärkande. Till den dagen trenden vänder.

Ett bolag som Svolder har som sagt egen handlingsfrihet.

Svolders investeringsfilosofi bygger på en tidshorisont om minst 3 år. Man jobbar utifrån att aktieportföljen ej helst ska överstiga 25 innehav. Detta är ju ingen indexportfölj man vill bygga utan man vill förvalta sin porfölj utifrån s.k. stock picking. Eftersom aktiemarknaden ger bättre avkastningsmöjligheter än mycket annat vill man gärna ligga fullinvesterad. Man öppnar upp för att kunna nyttja belåning, men gör det sällan. Dock kan en liten, liten kassa ofta ligga och skvalpa.

Även om det inte är ofta så deltar man också i IPO:er som ankarinvesteringar. Hur tänker man då här?

Till att börja med så är man väldigt selektiv. Det finns ju ingen garanti att det blir lyckosam och som stock picker är det ju viktigare att kunna säga nej, än ja till alla möjligheter erbjudanden.

 Man vill heller inte delta om priset är satt för högt. Att betala dyrt för någonting ökar risken rejält. Det är därför viktigt att man skaffar sig en uppfattning om ”priset” i förhållande till ”värde”. Som vi alla vet så är ”värde” är svårt att uppskatta. Näst intill omöjligt, men jag kan väl tycka att man i alla fall bör ha utformat en hypotes. Inte bara blint köpa.

Branschen bör vara rätt. Svolder vill gärna ha kunskap om branschen i sig. En del saker kan se bra ut, men känner man att branschen är för svår att förstå sig på avstår man hellre.

Tittar vi då på ankarinvesteringarna som Svolder gett sig in på så har vi GARO, Troax, Serneke och FM Mattson Mora. Många lyckade investeringar. Men som sagt. Man har varit väldigt selektiv om man betänker det stora utbud som varit.

Kan vara bra att ha med sig ovanstående punkter för i goda tider då riskviljan höjts och kapital finns att tillgå så brukar IPO-erbjudanden komma i en strid ström.

Några tankar om Svolder?