fredag 9 januari 2015

Ljusare tongångar kring Yara

Medan en del branscher kämpar på i motvind så ser det ljusare ut för andra.

Yara, den norska konstgödselproducenten, är ett bolag som omges av ljusare tongångar just nu.

En svagare norsk krona gynnar bolaget då mycket av försäljningen prissätts i dollar, men kostnader har man främst i nok/eur.

Sjunkande energipriser, inte minst i Europa, gynnar bolaget då naturgas är bland de viktigaste komponenterna för Yaras produktion.

Priset på majs verkar ha bottnat (i alla fall tillfälligt) under sensommaren och verkar nu vara i en stigande trend. Högre majspriser uppmuntrar till mer odling av majs och majs kräver mycket kvävetillförsel. Generellt mycket mer än många andra grödor. Detta gynnar försäljningen för  bolag som Yara.

Sammantaget verkar detta gjort att Mr Market är bra mycket mer positiv till Yara i dagsläget.

Kurs just nu ca 394 nok (PE TTM 18,8. Direktavkastning 2,5%) vilket gör att fast den norska kronan försvagats gentemot den svenska sitter jag med ca 50%+ i kursuppgång i detta mitt absolut största norska innehav. Det har även gjort att Yara klivit upp och hamnat bland de största innehaven i portföljen. Det är ju alltid lite extra spännande när det rör sig i toppen p.g.a. den anledningen. 

Om jag hinner ska jag försöka titta lite närmre på utvecklingen kring bolaget under helgen. Nuvarande pris ligger av förklarliga skäl över mitt tidigare bevakningspris/motiverade värde. Har kursen stigit för mycket, mer än motiverat? Är bolaget på rätt väg? Är balansräkningen fortfarande urstark? Vad är det som egentligen gror där nere i myllan?

1 kommentar:

  1. Currency, gas, cereal and urea prices are now all together having a positive effect on Yara's top and bottom line. And all of them are outside Yara's control. Added to this the fact that Yara is a commodity producer so it has no way of differentiating it's products from peers. Those were the reasons I sold Yara around 315 NOK last November and I do have to admit it hurts now to see that we are soon braking a 400 NOK level - immediately after I sold my shares after holding them a couple of years. Still, all of the positive factors supporting Yara now can not be there always so the situation might be completely different within a few years. I think Yara is a good company but not a great one as it is so much subject to outside market prices.

    SvaraRadera