tag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post8784971564826040940..comments2023-09-19T16:19:53.871+02:00Comments on Spartacus Invest: Kinnevik Q1 2014Unknownnoreply@blogger.comBlogger11125tag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-34499657759069516122014-05-12T14:00:22.821+02:002014-05-12T14:00:22.821+02:00Aktieingenjören,
Oaktat din behövlighet att få me...Aktieingenjören, <br />Oaktat din behövlighet att få med ordet ´moget´ i ditt svar så menar jag bara det att om du ute efter ett tillväxtbolag så kan du inte förvänta dig att du får allt på köpet dvs. utdelning eller stabila kassaflöden. Diversifieradaktiebokhttps://www.blogger.com/profile/09325082215267805681noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-40068065126792986042014-05-12T10:28:08.947+02:002014-05-12T10:28:08.947+02:00Jag är samma anonym som nedan (den med god inblick...Jag är samma anonym som nedan (den med god inblick och erfarenhet av ehandel).<br /><br />Visst växer ehandeln med 14% rent generellt, men vad många verkar tro är att detta gynnar de stora. Det gynnar de små.<br /><br />Det fina med ehandel är att tröskeln till marknaden är så mycket mindre än för traditionella murbruksbutiker. Detta betyder att det är fler mindre och nischade handlare som agerar på marknaden, och de stora skalfördelarna som giganterna har blir mycket mindre.<br /><br />På den gamla goda tiden kunde du trycka ut pengar på smart marknadsföring för att bygga upp varumärket och sedan rida på vågen. Ehandelsmarknaden ser annorlunda ut.<br /><br />Zalando har idag drygt 800 personer i sitt marknadsföringsteam, och dessutom en hel del olika byråer och konsulter utöver detta. Man försöker bygga varumärke och ta marknadsandelar som man betalar för (viktigt att göra detta i traditionell handel då du har investerat i stora varuhus och måste driva trafik till dessa bl.a.).<br /><br />Ehandel tillåter dock konsumenterna att bygga upp ett nytt beteende som är mycket mer fokuserad på att själva enkelt hitta information och jämföra. Varumärke betyder inte lika mycket. En konsument kan på några klick hitta bästa pris, bästa villkoren och samtidigt jämföra det kollektiva omdömet som finns för både vara/tjänst men också försäljaren.<br /><br />Detta betyder att erbjuda absolut bästa kundupplevelsen är det viktigaste - INTE att ha världens bästa marknads-/säljteam<br /><br />Så om några år måste Zalando uppvisa vinst. Man måste börja trimma fettet som är den stora marknasföringsteamet och de enorma summorna som spenderas på onlinemarknadsföring.<br /><br />Samtidigt har du många små ehandlare som byggt upp en långsam och lönsam tillväxt som bygger på bästa kundupplevelsen och nischade produkter.<br /><br />För kunden spelar det inte någon roll om man köper skorna på Zalando eller Skor-online så länge skor-online kan uppvisa bra köpomdömen (trygghet) och bättre priser (har inte samma marginalkostnader för att driva trafik till sin sida t.ex.) och vips bytar kund ehandlare.<br /><br />Jag är stor proponent för ehandel, och vet att det är framtiden. Vi har idag runt 15% av all handel i Sverige som går via ehandel, och denna siffra växer starkt. I UK så är den siffran redan 25% och växer lika starkt.<br /><br />Så ja, ehandel är framtiden.<br /><br />Gammalt tänk för att bygga upp sin ehandel är dock inte framtiden, och Zalando har i mina ögon helt fel angrepp för att möta den framtida handeln.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-88347090830313401242014-05-12T06:11:28.478+02:002014-05-12T06:11:28.478+02:00Alla aktier har positiva och negativa attribut.
A...Alla aktier har positiva och negativa attribut.<br /><br />Att ta upp de negativa aspekterna av ett bolag är inte att dissa utan en naturlig del av investeringsprocessen. Även om du inte delar uppfattningen så bör du ändå vara mogen nog att se kritiken som positiv eftersom det ger dig en inblick i vilka argument som används för att sälja aktien.Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-73217456656511687732014-05-11T18:30:09.814+02:002014-05-11T18:30:09.814+02:00Fortfarande, om du inte vill köpa Kinnevik eller ä...Fortfarande, om du inte vill köpa Kinnevik eller äpplen så kan du inte dissa det bara för att det inte bär de attribut du vill ha. Jämför tillväxt, utdelning och track record. Diversifieradaktiebokhttps://www.blogger.com/profile/09325082215267805681noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-46672340199924311022014-05-11T16:06:41.041+02:002014-05-11T16:06:41.041+02:00Sitt stil båten och åk med, Kinnevik har hästarna ...Sitt stil båten och åk med, Kinnevik har hästarna hemma.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-71413279642152349642014-05-11T10:01:24.397+02:002014-05-11T10:01:24.397+02:00Sant, men i bland är det så att man både får ett ä...Sant, men i bland är det så att man både får ett äpple och ett päron till priset av ett äpple. Det är ju det bästa. :)Spartacusnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-58640739798255310102014-05-11T09:59:17.422+02:002014-05-11T09:59:17.422+02:00Ja det kanske var ren flax, men till deras försvar...Ja det kanske var ren flax, men till deras försvar så är det inte enda turskottet de satt i mål i så fall. Försäljningen av t.ex. Cherryföretagen gav väl ca 5 gånger pengarna har jag för mig. <br /><br />Vill man nischa sig mot online-branschen eller venture capital verksamhet så är Kinnevik troligen ett hyfsad placering, men sedan får man komma ihåg att sådana här bolag kan både hyllas som dissas något enormt, inte minst Kinnevik. Går man till IT-bubblan syns hur Kinneviks kurs blev en sjundedel av toppnoteringen. Det kan svänga kraftigt när förhoppningar blir till grus. Därför ska man naturligtvis akta sig för bolag som många har stora förhoppningar kring. Bättre då att köpa när inga förhoppningar om dem finns. Just nu är förhoppningarna ganska höga så jag personligen avstår köp.Spartacusnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-46993121892099183942014-05-11T09:48:19.690+02:002014-05-11T09:48:19.690+02:00Ja Millicom ser väldigt intressant ut just nu. Tän...Ja Millicom ser väldigt intressant ut just nu. Tänk, runt 2002 var det väl ett helt avfärdat bolag nära konkurs och nu är det en av pärlorna. Det svänger hit och dit. :)Spartacusnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-55159893683252504602014-05-10T13:14:28.356+02:002014-05-10T13:14:28.356+02:00MyCityDeal var rent flax från deras sida. En dot.c...MyCityDeal var rent flax från deras sida. En dot.com boom där köparna gjorde samma misstag som Rupert med Myspace. Om man ser det ur ett långisktigt perspektiv så är det väldigt oroväckande att Kinnevik bygger sin nya modell utifrån denna lyckolotten då även denna e-handelsbubblan kommer att spricka.<br /><br />Jag har en del insikt i just e-handelsbiten, och det är så mycket "gammelpengar" som flödar in just nu från folk som inte förstår sig på den nya sortens handel. Bubblan kommer att spricka när Zalando och dess likar kommer att pysa; förr eller senare måste du uppvisa lönsamhet, och när man har byggt hela sin affär på ohållbar marknadsföring och uppblåsta marknadsavdelningar så är det här man måste börja trimma fettet. Den onda spiralen börjar.<br /><br />Jag skulle kunna skriva en mindre avhandling om hur den "nya" ekonomin med ehandel funkar, och varför vi kommer att se färre giganter och många fler nischade handlare. Det är just detta som inte gammelpengar verkar först.Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-30654155407227433612014-05-10T08:02:38.389+02:002014-05-10T08:02:38.389+02:00Du har en poäng, att det inte går att dela ut i sa...Du har en poäng, att det inte går att dela ut i samma takt samtidigt som man investerar i denna utsträckning. Å andra sidan, skulle du köpa aktien för direktavkastningen eller dessa utdelningstillväxt. Troligtvis inte och jag håller med. Jag äger Kinnevik aktier och gör det för att jag tycker de verkar inom en sektor som väldigt få bolag har kommit att specialisera sig inom. Kinnevik ligger väldigt diversifierad i e-sektorn. Låt vara att Zalando visar en negativ resultatmarginal men de tycks vara mitt uppe i att utveckla företaget vad gäller tillväxt, logistik och såklart marginalen. Kan man förvänta sig att allt skall visa gröna kvistar första året? I vissa fall, ja men e-handeln är ett ganska nytt fenomen och något som stödjer den tanken är i vilken utsträckning folk väljer att göra sina köp via internet istället för i butik. E-handeln växer över 14 procent på årsbasis och att rata ett bolag som ligger investerat i det känns lite ogynnsamt med tanke på att Kinnevik har varit (för en gångs skull) tydliga med att bolagen behöver några år innan de visar upp ett kassaflöde. Vi såg ju delårsrapporten igår ifrån Zalando och det tycks gå åt rätt håll och vi såg också att aktiemarknaden gillade den information och betalade än något högre premie för Kinnevik. Premien i sammanhanget bör spegla förtroendet för företaget. Så ser jag på det hela. Sedan skall jag ärligt säga att ett givet kassaflöde ex. Industrivärden är riktigt skönt att kunna vila på ´under tiden´. Men jag har ägt Kinnevik sedan 2008 så det har hängt med. <br /><br />Sammanfattningsvis, du bestämmer ju såklart vad du köper och lägger i din korg men om du letar efter äpplen så kan du inte stå vid päronen och konstatera att de saknar den karaktäristiska äppleformen. Diversifieradaktiebokhttps://www.blogger.com/profile/09325082215267805681noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-443669516977746265.post-25151478112419968352014-05-10T00:27:17.633+02:002014-05-10T00:27:17.633+02:00Jag är negativ till Zalando då jag ser deras nisch...Jag är negativ till Zalando då jag ser deras nisch som en extrem lågmarginalaffär där kunderna är extremt lättfotade.<br /><br />Det.bolag i Kinnevik som intresserar mig är främst Millicom eftersom de kombinerar stabila intäkter från mobilverksamheten med online satsningar i utvecklingsländer som saknar mycket av den infrastruktur vi tar för given. Att sälja märkeskläder och mobilt bredband är helt enkelt lättare i länder som saknar fiberkabel och stora butikskedjor <br />Aktieingenjörenhttps://www.blogger.com/profile/16945171005387145696noreply@blogger.com